12,000円分の優待券がもらえる!エンチョー(8208)の立会外分売詳細と予想

2017年7月19日(水)~ 7月21日 (金)に立会外分売実施が予定されているエンチョーの分売詳細情報です。

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エンチョーの立会外分売詳細

銘柄名エンチョー(8208)【ジャスダック】
発表日2017年7月11日(火)
分売予定日2017年7月19日(水)~ 7月21日 (金)
分売実施日2017年7月19日(水)
売買単位1,000株
申込上限4,000株
信用区分信用
分売枚数135枚(135,000株)
分売総額約0.62億円(分売発表日終値ベース)
分売価格441円
割引率1.78%
分売目的株主数増加、流動性向上

エンチョーの株式データと推移

発表日終値462円
発表日出来高10枚
分売前日終値449円
分売前日出来高3枚
予想PER30.71倍
実績PBR0.68倍
株主優待3月末
1,000株以上保有⇒優待券(200円)60枚
2,000株以上保有⇒優待券(200円)120枚
3,000株以上保有⇒優待券(200円)180枚
4,000株以上保有⇒優待券(200円)240枚
5,000株以上保有⇒優待券(200円)300枚
予想配当利回り2.23%

エンチョーの業績データ

2018年3月(予想)2017年3月2016年3月
売上高(百万円)38,00038,56840,343
営業利益(百万円)550524425
当期利益(百万円)2009990
ROA(%)0.260.23
ROE(%)1.090.98
自己資本比率(%)23.923.0

エンチョーの立会外分売評価と予想

上場日・分売実績

立会外分売は、2012年2月以来の実施となります。
その時の結果は始値+0.2%、終値+0%となりましたが、5年以上も前のことなので、あまり比較対象にはならないでしょう。

分売目的

適時開示には「流動性向上」とありますが、分売を行う枚数自体が少ないので、あまり効果が見込めないと思われます。
前回と同じく、上位株主による売却が本来の目的としてみるのが正しそうです。

流動性

板はかなり薄く、発表前の出来高平均もわずか5枚前後と、流動性は非常に低いと言えます。
実施日までに流動性の改善が見られないようだと、少々厳しくなるかもしれません。

株価・ボラリティ

株価はここ一年でも、450円~500円で推移しており安定した値動きとなっています。
ただ現在はやや下降トレンドとなっています。

PER31.33倍、PBR0.69倍の株価水準は他社と比較して少し割高となっていますが、気にするレベルではないと思います。

ボラリティが低い銘柄ですので、リターンもそこそこですが、下落によるリスクも低いです。

配当金・株主優待

配当金は1株10円で、利回りは現在のところ2.18%となっています。

優待は1,000株以上で12,000円分の優待券がありますが、2,000円毎に1枚ずつ利用可能と利用制限があります。
すべて優待券を使うとなると、12万円分のお買い物が必要。

業績

業績ですが、前期は-4.4%の減収になったものの増益で終えており、今期も売上横ばいの利益増となる見込み。
ただ競合他社と比較して収益性・成長性が低く、将来性に不安が残る。

総合評価(分売発表時点)

評価
C(5)

一番の心配事は板の薄さと、出来高の少なさになるでしょう。
いくら枚数が少ないとはいえ、この流動性のままではやや厳しそうかなと思います。

ただ直近では底値となる株価で推移しておりますので、このまま株価が上がりすぎず、割引率もよければ参加するのもありだと思います。
株価も安定しておりますので、売買単位1,000株で最低購入単価が高い割には、リスクが低いと思われます。

私はディスカウント率次第で少し参加も考えてはいますが、この枚数ではまず配分は期待できませんね。
必要資金も多くなるので、個人的には、あまり積極的に参加しようとは思わない立会外分売と考えています。

総合評価(分売前日時点)

評価
D(4)

立会外分売実施前日の株価は大きく売られて、一時年初来安値まで下落しました。
その為もあってか、ディスカウント率はわずか1.78%と、今年2番目の渋さとなっています。

分売発表当日から見れば4.5%割引でお得に見えますが、本日の出来高はたった3枚と流動性に大きな不安を抱えております。
ディスカウント率がもう少し良ければ参加妙味もありましたが、この板と出来高の少なさでは、あえて参加するメリットは薄いと思いますね。

株価が安値圏ではあるので、もしかしたら利益を取れる場面もあるかもしれませんが、資金も多く必要でかつ配分期待も薄いとなると、見送りの方が良いかもしれません。

私は見送りとします。
前回も利益は出ておりますが、僅かですし今回もそれほど期待できないでしょう。

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