優待拡充で利回り15%強に!ゴルフ・ドゥ(3032)の立会外分売予想

2018年6月13日(水)~2018年6月15日(金)に立会外分売実施が予定されている、ゴルフ・ドゥ(3032)の分売詳細情報です。

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ゴルフ・ドゥの立会外分売詳細

銘柄名ゴルフ・ドゥ(3032)【名証セントレックス】
発表日2018年5月28日(月)
分売予定日2018年6月13日(水)~2018年6月15日(金)
分売実施日2018年6月13日(水)
売買単位100株
申込上限500株
信用区分信用
分売枚数500枚(50,000株)
発行株式数比率約2.0%
分売総額0.27億円(分売発表日終値ベース)
分売価格468円
割引率3.11%
分売目的分布状況の改善、流動性の向上

ゴルフ・ドゥの株式データと推移

発表日終値537円(前場終値)
発表日出来高260枚
分売前日終値483円
分売前日出来高24枚
予想PER15.93倍
実績PBR3.52倍
株主優待3月末・9月末
100株以上…優待割引券1枚とルアンルアン製品
予想配当利回り無配

ゴルフ・ドゥの業績データ

2019年3月(予想)2018年3月2017年3月
売上高(百万円)5,1375,4784,969
営業利益(百万円)

112

51106
当期利益(百万円)76-18281
ROA(%)-6.873.22
ROE(%)-37.3713.75
自己資本比率(%)12.624.6

ゴルフ・ドゥの立会外分売評価と予想

上場日・分売実績など

昨年9月以来の分売実施。
前回の結果(分売枚数:1,200枚、割引率:3.14%)は、始値+0.2%・終値-1.0%。、

分売目的

市場変更についての記載がなく要件的にも厳しいため、単に売却目的もしくは株主からの売り出しかと思われます。

流動性

現在の板は100枚、発表前の出来高平均は150枚程度と流動性はそこそこ。

株価・ボラティリティ

株価は株主優待拡充もあって1月末には1,150円を付けましたが、地合い悪化や決算不調で800円まで急落。
その後も下値を探る展開が続き、5月の本決算が下振れたことや立会外分売発表で、さらに売られています。

PER15.93倍・PBR3.52倍の株価は、同業他社と比較して同水準程度。

動意づくと10%以上は動き、ボラティリティは高い。

配当金・株主優待

業績不振により配当は無配に。

株主優待は3月末と9月末に100株保有で、オンラインショップで使える優待割引券生せっけんがもらえる。
ルアンルアンの生せっけんは通常価格4,109円×年2回なので、割引券を考慮しなくても優待利回りは年16.6%

業績

今期業績は売上-6.2%・利益+119.6%と、前期の大幅赤字から大きく回復予想。
小売業としては自己資本比率が低く、有利子負債も多いので注意が必要。

総合評価(立会外分売発表時点)

評価
D(4)

枚数は500枚(発行株式数比率:約2%)と多くありません。
地方上場で普段の出来高は少ないのですが、材料が出ると1万株以上に増えるので、なんとか完売することはできそうです。

優待がそこそこ魅力かつ小型分売でもあるので、大きく割れることはないと思います。
ただ今期業績は回復予想ですが、前期業績が下振れたことで買い需要はあまり多くないでしょう。

かなり株価が調整されて流動性も高くならなければ、前回と同じような微妙な結果となりそうです。
現在のところ消極的なスタンスですが、値ごろ感のある値決めや好ディスカウント率がされれば参加の検討をします。

総合評価(立会外分売前日時点)

評価
D(4)

割引率はしっかり3%あり、分売価格は発表日から13%安と値ごろ感があります。

ただここ最近の出来高は細っており、分売枚数こそ少ないですが需給面での不安が残ります。
参加する際は、明日朝の板気配で買い需要があるか確認した方が良いかと思います。

年初来安値を下回る価格でやや売られすぎの水準となっているので、一旦の反発を期待したいところです。
ただ短期では上値が重い展開が予想され、地合い次第ですが利益が出たとしても微益程度だと思われます。

ここから大きく下げることは想定しづらく、単価も安いのでリスクは低めですが、枚数的に配分期待が薄いことや旨味の少なさもあって見送る予定です。

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